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上周电力环保板块表现亮眼，A股电力指数环比上涨2.2%，H股上涨2.9%，均跑赢大盘。可再生能源“十五五”规划正式落地，明确提出到2030年可再生能源发电总装机达到35亿千瓦左右，年发电量6万亿千瓦时左右，其中风电和太阳能发电总装机达28亿千瓦以上，并首次设立三项可靠替代硬指标。

一份研报观点认为，政策核心已从单纯规模扩张转向质量与系统支撑能力。研报指出，规划要求全国风电光伏平均置信出力达8%，迎峰度夏度冬晚高峰电量占比超20%，新增可靠顶峰能力3亿千瓦以上，新建集中式项目置信出力原则不低于10%。研报认为，这一转变将显著提升具备调节能力和储能配套的新能源项目竞争力，集中式大基地、海上风电及分布式协同发展将成为主要增量方向，其中“三北”基地新增装机将超3.7亿千瓦。

研报进一步分析，核电在电价机制护航下基本盘稳固，火电凭借调峰价值和高股息优势盈利确定性增强，绿电则受益算力协同与绿电直供需求拓展。整体来看，规划落地明确了新能源长期发展路径，为电力环保相关上市公司提供了清晰的政策支撑，板块配置价值有望提升。